07/10/2021

CVM – Redução em Valores das Taxas de Fiscalização dos Mercados de Títulos e Valores Mobiliários para Pessoas Físicas

Laura Resende
Alertas Alerta Regulatório de Compliance Compliasset CVM

Foi publicada no dia 01 de outubro, no Diário Oficial da União, a Medida Provisória nº 1.072, que tomou por base estudo envolvendo o rebalanceamento das Taxas de Fiscalização dos Mercados de Títulos e Valores Mobiliários (TFCVM), elaborado pela CVM, e apresentado ao Ministério da Economia.

O estudo foi recebido pela Secretaria de Política Econômica (SPE), com quem a CVM discutiu extensamente a proposta e, após a realização de ajustes, foi encaminhado à Presidência da República.

O texto final teve como princípios norteadores a neutralidade tributária, a capacidade contributiva dos participantes do mercado e a autonomia financeira e orçamentária da Autarquia. A iniciativa visa modernizar o regime da taxa aplicável aos regulados, a fim de, cada vez mais, impulsionar o mercado de capitais brasileiro, conferindo maior eficiência, competitividade e dinamismo ao segmento.

Dentre as principais reduções e impactos, destaca-se a significativa redução das alíquotas da TFCVM aplicáveis aos regulados pessoas físicas, além da unificação da alíquota de 0,03 % para ofertas de valores mobiliários, representando uma redução de até 95% na alíquota nominal da taxa. Dessa forma, merecem ser ressaltadas as seguintes alterações:

(i) Redução da taxa para prestadores de serviço (pessoa física) de até 79%, com destaque para os agentes autônomos de investimento (AAIs);

(ii) Redução da taxa para AAIs (pessoa jurídica) e consultores de valores mobiliários (pessoa jurídica) de até 50%;

(iii) Redução da carga tributária para participantes de menor porte, estimulando a entrada de novos agentes e o aumento da competição e eficiência no mercado de capitais;

(iv) Tributação reduzida e diferenciada para agentes de inovação no mercado, tais como plataformas de crowdfunding e pessoas jurídicas autorizadas a participar do ambiente regulatório experimental (sandbox);

(v) Unificação da tabela de taxas para fundos de investimento, segundo o patrimônio líquido de referência;

(vi) Periodicidade da cobrança da taxa passa de trimestral para anual.

A MP incluiu participantes do mercado que são beneficiados pelo funcionamento organizado do segmento, gerando, assim, maior equidade. São eles:

(i) Plataforma eletrônica de investimento coletivo;

(ii) Pessoa jurídica autorizada a participar de ambiente regulatório (sandbox);

(iii) Agências de classificação de risco (rating);

(iv) Agentes fiduciários;

(v) Mercados organizados de valores mobiliários;

(vi) Centrais depositárias de valores mobiliários;

(vii) Demais instituições operadoras de infraestruturas de Mercado.

Estas alterações promovem maior equidade no sistema da TFCVM, pois oneram menos os participantes de menor capacidade contributiva e incorpora no texto normativo alguns regulados não elencados originalmente na Lei 7.940/89.

A Medida Provisória entra em vigor na data de sua publicação e produzirá efeitos financeiros a partir de 1º de janeiro de 2022.

Ressalte-se que a conversão definitiva em lei ordinária da MP 1.072 dependerá ainda da devida apreciação pelas duas Casas do Congresso Nacional.

Para mais informações, acesse a Medida Provisória na íntegra, através do site:[ https://www.in.gov.br/en/web/dou/-/medida-provisoria-n-1.072-de-1-de-outubro-de-2021-349984710](link)

Este alerta não representa opinião legal, tendo o propósito puramente informativo.

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